ثبت منیر گستر

ثبت شرکت و برند و تغییرات شرکت

۰۲۱۲۸۴۲۲۴۴۸
09991270470

افزایش سرمایه فرآیندی است که شرکت‌ها منابع مالی مورد نیاز خود را از طریق انتشار سهام جدید، تامین می‌کنند. این منابع مالی جدید، می‌تواند در راستای اصلاح ساختار سرمایه یا گسترش فعالیت‌های شرکت ازجمله افزایش ظرفیت تولید، راه‌اندازی طرح‌های توسعه و پروژه‌های شرکت، نوسازی ماشین آلات و… به کار گرفته شود.

هرگونه اعمال تغییرات در سرمایه شرکت منحصراً در صلاحیت مجمع عمومی فوق‌العاده است. در این مجمع، درباره تغییر اساسنامه شرکت، کاهش و افزایش سرمایه شرکت یا انحلال آن تصمیم گیری می‌شود. مجمع عمومی فوق العاده با حضور دارندگان حداقل بیش از ۵۰ درصد سهام دارای حق رای شرکت تشکیل می‌شود. همچنین تصمیمات این مجمع نیز با رای حداقل دو سوم سهامداران اعتبار خواهد داشت. در فرآیند افزایش سرمایه، محل تأمین مالی آن نیز از اهمیت برخوردار است.

روش‌های رایج افزایش سرمایه در ایران

۱-افزایش سرمایه از محل اندوخته یا انباشته

شرکت‌ها معمولاً کل سود به دست آمده در طی یکسال را بین سهامداران خود تقسیم نمی‌کنند. بلکه بخشی از آن را به‌صورت سود انباشته نزد خود نگه می‌دارند. افزایش در سرمایه از محل اندوخته و انباشته به این معناست که شرکت بخشی از این سود انباشته را تبدیل به سرمایه اسمی خود می‌کند. سپس متناسب با آن، به سهامداران سهم جدید اعطا می‌کند. افزایش در سرمایه از این محل، قدرت تأمین مالی شرکت را افزایش می‌دهد. در این روش، سهامداران هیچ وجهی را به شرکت پرداخت نمی‌کنند. بنابراین شرکت مستقیماً منابع مالی جدید دریافت نمی‌کند. همچنین درصد مالکیت سهامداران نیز ثابت مانده و تغییری نمی‌­کند.

در این حالت با توجه به این که سهامدار وجهی را به شرکت پرداخت نمی‌­کند و تعداد سهام وی افزایش پیدا می‌­کند، به سهام جدید منتشر شده، سهام جایزه گفته می‌­شود. ذکر این نکته ضروری است که تنها پس از تکمیل شدن فرآیند افزایش سرمایه و اضافه شدن سهام جایزه به پرتفوی سپرده‌گذاری، فروش سهام جایزه امکان ‌پذیر است.

نکته: افزایش سرمایه هر شرکت به سهامدارانی تعلق می‌گیرد که در روز برگزاری مجمع، مالک سهام آن شرکت باشند.

محاسبات

برای مثال اگر شرکت اقدام به افزایش سرمایه ۱۰۰ درصدی از محل سود انباشته کند، قیمت تئوریک سهم، نصف قیمت پیش از افزایش‌ سرمایه‌ خواهد شد. تعداد سهام تحت تملک هر سهامدار نیز دو برابر خواهد شد.

۲-افزایش سرمایه از محل آورده نقدی و مطالبات حال شده

در این روش، شرکت اوراقی را تحت عنوان حق تقدم خرید سهام منتشر می‌کند. سپس با توجه به درصد مالکیت هر یک از سهامداران و نیز درصد افزایش در سرمایه، تعداد مشخصی حق تقدم در اختیار سهامداران قرار می‌دهد. دارندگان نهایی حق تقدم نیز برای تبدیل شدن حق تقدم به سهام، باید وجهی را تحت عنوان ارزش اسمی سهم، به حساب شرکت واریز کنند. لازم به ذکر است که در بازار سرمایه ایران ارزش اسمی هر سهم مبلغ ۱۰۰۰ ریال در نظر گرفته می‌شود.

با توجه به وجود حالت‌های مختلف تصمیم‌گیری سهامداران درباره حق تقدم، جزئیات مربوط به این روش در مطلب”حق تقدم خرید سهام چیست؟” مورد بررسی قرار گرفته است.

از جمله مزایای روش افزایش در سرمایه از محل آورده نقدی می‌توان به ورود نقدینگی جدید به شرکت اشاره کرد. هر چند این روش افزایش‌ در سرمایه معمولا در یک طی یک فرآیند طولانی و زمانبر (گاها چند ماه‌) انجام خواهد شد.

در این روش از افزایش سرمایه نیز ممکن است بعد از مجمع، قصد فروش سهام خود را داشته باشید اما بخواهید حق تقدم خود را به سهم تبدیل کنید. در این صورت توصیه می‌شود در نماد اصلی، حداقل یک عدد از سهام را نگه دارید. با این اقدام، در زمان تبدیل شدن حق تقدم به سهام و اعمال آن توسط امور سهامداران شرکت، سهام به صورت خودکار به دارایی شما افزوده می‌شود.

نکته مهم: گزینه‌ای مبنی بر تبدیل حق تقدم به سهم در پرتفوی لحظه‌ای سامانه‌ مفید آنلاین وجود دارد. این گزینه، صرفا جهت تسهیل در محاسبات تعبیه گردیده و هیچ گونه عملکرد واقعی که ملاک دارایی شما قرار بگیرد، ندارد. بنابراین درصورتی که قصد تبدیل حق تقدم به سهم را دارید باید فرآیند آن را به طور کامل طی نمایید.

محاسبات

برای مثال فرض کنید قیمت هر سهم یک شرکت ۱۰۰۰ تومان است. این شرکت قصد دارد از محل انتشار حق تقدم، ۲۰۰ درصد افزایش سرمایه بدهد. در واقع قصد دارد از سهامداران بابت هر حق تقدم، وجه اسمی آن را که ۱۰۰ تومان است، دریافت نماید. در این شرایط به سهامداران به ازای هر سهم، ۲ حق تقدم تخصیص پیدا می‌کند. خواهیم داشت:

۳-افزایش در سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌ها

در حالت عادی، دارایی‌های ثابت مشهود در ترازنامه یک شرکت، به میزان ارزش دفتری آن‌ها ثبت می‌شود. سرمایه گذاری‌های شرکت نیز به میزان بهای تمام شده آن‌ها ثبت می‌گردند. از جمله دارایی‌های ثابت مشهود می‌توان به زمین، ساختمان، ماشین‌آلات و تجهیزات و… اشاره کرد. ارزش دفتری در واقع بهای تمام‌ شده تاریخی دارایی‌های مذکور پس از کسر استهلاک انباشته است. بنابراین ارزش دفتری، نشان‌دهنده ارزش واقعی و ارزش روز آن‌ها نیست.

این مسئله خصوصاً در شرایط تورمی تأثیر خود را بیشتر نشان می‌دهد. در این شرایط ارزش واقعی (منصفانه)‌ این دارایی‌ها به مراتب بالاتر از ارزش دفتری منعکس شده در دفاتر مالی شرکت است. در چنین شرایطی شرکت به منظور اصلاح ساختار مالی خود می‌تواند اقدام به افزایش سرمایه از محل تجدید ارزیابی دارایی‌های خود کند. متناسب با افزایش‌ سرمایه‌ از این محل، به سهامداران سهام جایزه تعلق می‌گیرد.

نکته قابل‌توجه این است که در شرایط تورم‌های شدید، هر ۳ الی ۵ سال همه دارایی‌ها شامل زمین، ساختمان و ماشین آلات را مورد تجدید ارزیابی قرار می‌دهند. در این روش نقدینگی وارد شرکت نمی‌شود. ارزش ذاتی شرکت نیز تغییری نمی‌کند. معمولا استهلاک ناشی از تجدید ارزیابی دارایی‌ها نیز هزینه قابل قبول مالیاتی محسوب نمی‌شود.

محاسبات

محاسبات این روش همانند روش افزایش سرمایه از محل سود انباشته می‌باشد.

۴-افزایش سرمایه به روش صرف سهام

چنانچه شرکتی سهام خود را به قیمتی بیشتر از قیمت اسمی آن در بازار عرضه کند، به میزان اختلاف بین قیمت اسمی و قیمت عرضه، صرف سهام می‌گویند. در افزایش سرمایه به روش صرف سهام، شرکت سهام خود را از طریق پذیره‌نویسی و با قیمتی بیش از قیمت اسمی به فروش می‌رساند. سپس تفاوت حاصل از قیمت فروش و قیمت اسمی را یا به حساب اندوخته منتقل می­‌کند. یا ممکن است در ازای آن، به سهامداران سابق شرکت، سهام جایزه تخصیص بدهد.

مراحل افزایش سرمایه

افزایش سرمایه شرکت‌های سهامی عام تابع قوانین و مقررات سازمان بورس و اوراق بهادار می باشد. مراحل افزایش سرمایه عبارتند از:

بخش اول: تعیین معافیت یا شمول ثبت

ﺷﺮﮐﺖ‌ﻫﺎی ﺳﻬﺎﻣﯽ ﻋﺎم، ﻗﺒﻞ از اﻗﺪام ﺑﻪ اﻧﺠﺎم اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ ﺑﺎﯾﺪ ﻧﺴﺒﺖ ﺑﻪ ﺗﻌﯿﯿﻦ وﺿﻌﯿﺖ ﻣﻌﺎﻓﯿﺖ ﯾﺎ ﻋﺪم ﻣﻌﺎﻓﯿﺖ ﺳﻬﺎم ﺟﺪﯾﺪ ﻧﺎﺷﯽ از اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ از ﺛﺒﺖ ﻧﺰد ﺳﺎزﻣﺎن ﺑﻮرس و اوراق ﺑﻬﺎدار اﻗﺪام ﻧﻤﺎﯾﻨﺪ.

بخش دوم: ﺻﺪور ﻣﺠﻮز اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ

شرکت‌هایی که نزد سازمان بورس به ثبت رسیده‌اند و یا مشمول ثبت نزد سازمان هستند، برای افزایش‌ سرمایه باید مراحل زیر را طی نمایند:

مرحله اول:

 اﻧﺘﺸﺎر ﻣﺴﺘﻘﯿﻢ ﮔﺰارش ﺗﻮﺟﯿﻬﯽ ﻫﯿﺌﺖ ﻣﺪﯾره در ﺧﺼﻮص اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ و ﮔﺰارش حسابرس و ﺑﺎزرس  ﻗﺎﻧﻮﻧﯽ در سامانه کدال (Codal.ir)

مرحله دوم:

ارسال مدارک و مستندات افزایش‌‌ سرمایه به سازمان بورس و اوراق بهادار

مرحله سوم:

بررسی مدارک و مستندات توسط سازمان بورس و اوراق بهادار و اعلام نتیجه آن به متقاضی. نتیجه این مرحله یکی از دو حالت “ﻣﺠﻮز ﻣﻮاﻓﻘﺖ ﺑﺎ اﻧﺠﺎم اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ” ﯾﺎ “ﻋﺪم ﻣﻮاﻓﻘﺖ ﺑﺎ اﻧﺠﺎم اﻓﺰاﯾﺶ ﺳﺮﻣﺎﯾﻪ” خواهد بود.

*در صورت عدم موافقت با انجام افزایش‌ سرمایه، فرآیند خاتمه می‌یابد و در غیر این صورت، مراحل بعدی باید طی شود:

مرحله چهارم:

برگزاری مجمع عمومی فوق‌العاده یا جلسه هیئت مدیره

*در صورتی که شرکت قصد افزایش‌ در سرمایه از محل سود انباشته یا مازاد تجدید ارزیابی دارایی‌ها و یا ترکیبی از آن‌ها را داشته باشد، نیازی به طی کردن مراحل پنجم تا هفتم را ندارد و باید فرآیند را از مرحله هشتم ادامه دهد. اما اگر شرکت قصد افزایش‌ در سرمایه‌ از محل آورده نقدی سهامداران و مطالبات را داشته باشد، مراحل پنجم تا هفتم را نیز باید طی کند.

مرحله پنجم:

ارسال مدارکی از جمله طرح آگهی پذیره‌نویسی سهام در دست انتشار به سازمان و تایید آگهی پذیره‌نویسی سهام توسط سازمان بورس و اوراق بهادار

مرحله ششم:

انتشار آگهی‌ پذیره‌نویسی سهام توسط شرکت و شروع دوره پذیره‌نویسی

مرحله هفتم:

در صورت عدم مشارکت کامل سهامداران در پذیره‌نویسی، شرکت باید مجوزهای عرضه عمومی حق تقدم‌های استفاده نشده را از سازمان دریافت نماید. سپس عرضه عمومی حق تقدم‌های استفاده نشده را انجام دهد.

مرحله هشتم:

شرکت باید مدارک و مستندات خود را برای تکمیل فرآیند افزایش‌ در سرمایه‌ به سازمان بورس و اوراق بهادار ارائه دهد.

مرحله نهم:

پس از دریافت تاییدیه تکمیل فرآیند افزایش در سرمایه و مجوز آن از سازمان بورس و اوراق بهادار، شرکت باید با مراجعه به اداره ثبت شرکت‌ها، نسبت به ثبت افزایش‌ سرمایه اقدام نماید.

*فلوچارت زیر مراحل فوق را به صورت تصویری نمایش داده است:

کدام روش‌های افزایش سرمایه مناسب‌تر است؟

برای افزایش سرمایه شرکت‌ها، چهار روش اصلی وجود دارد که هر کدام ویژگی‌ها و مزایای خاص خود را دارند. روش‌هایی که به شرکت نقدینگی وارد می‌کنند، مانند آورده نقدی و صرف سهام، به این معنا هستند که سرمایه‌گذاران جدید یا سهامداران فعلی با پرداخت وجه نقد، منابع مالی جدیدی به شرکت تزریق می‌کنند که می‌تواند برای پیشبرد پروژه‌ها و توسعه فعالیت‌ها استفاده شود.

از سوی دیگر، روش تجدید ارزیابی دارایی‌ها به شرکت این امکان را می‌دهد که ارزش دارایی‌های خود را به‌روز کند، بدون آنکه پول نقد جدیدی وارد شرکت شود. همچنین، افزایش سرمایه از محل سود انباشته به معنای استفاده از سودهای قبلی است که به‌جای توزیع، در خود شرکت باقی می‌مانند و برای تأمین مالی نیازهای آینده استفاده می‌شوند.

انتخاب روش مناسب بستگی به وضعیت مالی و نیازهای خاص شرکت دارد. مهم‌ترین نکته در این فرآیند، بررسی دقیق شرایط و تحلیل بنیادی است تا بتوان تصمیم‌گیری صحیحی در خصوص کدام سهام را نگه دارید یا پیش از افزایش سرمایه بفروشید، انجام داد.

مزایا و معایب افزایش سرمایه شرکت‌ها

افزایش سرمایه یکی از اقداماتی است که شرکت‌ها برای تقویت منابع مالی خود انجام می‌دهند. این اقدام می‌تواند مزایا و معایب خاص خود را داشته باشد که در ادامه به برخی از آن‌ها اشاره خواهیم کرد.

مزایای افزایش سرمایه

یکی از اصلی‌ترین مزایای افزایش سرمایه، کاهش قیمت هر سهم است که می‌تواند باعث جذب سرمایه‌گذاران جدید شود. به این ترتیب، با ورود بیشتر سرمایه‌گذاران، امکان افزایش منابع مالی شرکت فراهم می‌آید.

افزایش سرمایه همچنین باعث می‌شود که سهامداران فعلی مجبور به پرداخت وجه جدید نباشند و بدون نیاز به سرمایه‌گذاری اضافی، از افزایش ارزش سرمایه خود بهره‌مند شوند. این مسئله می‌تواند در بلندمدت برای آن‌ها سودآور باشد.

معایب افزایش سرمایه

در حالی که افزایش سرمایه می‌تواند منابع مالی شرکت را تقویت کند، نقدینگی زیادی را وارد شرکت نمی‌کند و ممکن است تاثیر فوری در جریان نقدی نداشته باشد.

همچنین، اگر افزایش سرمایه از محل سود انباشته باشد، می‌تواند موجب کاهش سود سهامداران در کوتاه‌مدت شود. این امر به ویژه برای سهامدارانی که به دنبال دریافت سود نقدی هستند، می‌تواند یک نقطه ضعف محسوب شود.

افزایش سرمایه یکی از فرآیندهای کلیدی در بازار سرمایه است که نقش مهمی در تأمین منابع مالی و توسعه فعالیت‌های شرکت‌ها دارد. آشنایی با انواع روش‌های افزایش سرمایه، از جمله افزایش سرمایه از محل سود انباشته، آورده نقدی، تجدید ارزیابی دارایی‌ها و صرف سهام، برای سرمایه‌گذاران و سهامداران بسیار حائز اهمیت است. هر کدام از این روش‌ها مزایا و معایب خاص خود را دارند و تأثیر مستقیمی بر قیمت سهام و ساختار مالی شرکت می‌گذارند. درک درست این تأثیرات به شما کمک می‌کند تا در تصمیم‌گیری‌های سرمایه‌گذاری، آگاهانه‌تر عمل کنید.

در نهایت، آگاهی از مراحل قانونی و جزئیات مربوط به فرآیند افزایش سرمایه می‌تواند شما را از مشکلاتی همچون عدم دریافت سهام جایزه یا سردرگمی در ارتباط با حق تقدم، مصون نگه دارد. بنابراین، مطالعه و آموزش در این زمینه، یکی از گام‌های ضروری برای فعالیت موفق در بازار سرمایه است.

سوالات متداول

تماس با مشاوران و کارشناسان ثبت منیر برای ارائه توضیحات بیشتر

شما میتوانید سوالات و درخواست های خود را به صورت مستقیم وتکمیل فرم ذیل و یا ارتباط با بخش تماس با ما، با مشاوران و کارشناسان ما در میان بگذارید . در سریع ترین زمان ممکن پاسخگوی شما خواهیم بود.